FINTECH
Det svenske influencer-oppkjøpet til Stack X Me satt på pause: – Ikke kjempegod stemning
Svensk tvil til folkefinansiering stoppet prosessen. Nå kjører Stack X Me kampanjen alene, og angriper det svenske markedet på egen hånd.
Publisert
For to måneder siden ble det kjent at fondsutfordreren Stack X Me ville kjøpe det svenske selskapet Economista for åtte millioner kroner.
Oppkjøpet skulle markere starten på en større satsing i Sverige sammen med den profilerte svenske entreprenøren Pingis Hadenius.
– Vi fant tonen direkte, sa Stack-gründer Madeleine Bjørnestad Røed om det første møtet med Hadenius da nyheten ble kjent i slutten av september.
Det tok imidlertid ikke lang tid før det ble tydelig at en kapitalinnhenting basert på to selskaper som ikke enda var slått sammen, skulle bli mer komplisert enn forventet.
Problemer bak kulissene
Finansieringen skulle skje via en folkefinansieringskampanje. Planen var å hente totalt 20 millioner kroner, hvorav åtte skulle gå til kjøpet og resten til å styrke Stack. Av de åtte skulle Economista reinvestere 6 millioner.
Selskapene var raskt ute med forhåndsreklame for kampanjen hos Folkeinvest. Den ble frontet med bilder av både Røed og Hadenius for å vise at det var det fremtidige selskapet med både svensk og norsk del som det ble investert i.
Bak kulissene viste det seg imidlertid at det var vanskelig å komme til enighet rundt vilkårene for kampanjen.
Pengene skulle hentes basert på avtaleutkastet (term sheet) mellom selskapene, ettersom kampanjen skulle finansiere selve oppkjøpet. Folkeinvest ville imidlertid også at aksjekjøpsavtalen (SPA) skulle være signert i forkant, noe som skapte usikkerhet rundt tidslinjen for prosessen, ettersom det krever mer tid og krefter å ferdigforhandle.
Satte i gang papirmølle
Folkeinvest mente også at aksjene burde overdras, og heller reverseres om ikke kampanjen var vellykket. Det mente Economista ikke var en god idé, og begynte å tvile på om det var en god idé å hente kapital sammen.
– Selv om det så klart er forståelig at en slik endring i premissene gjør at man kan vurdere å utsette en deal, så er det også mye arbeid med å endre på prospekt og investorpresentasjon og styremateriale. Jeg tror ikke de helt skjønte hvilken papirmølle de satte i gang, sier Madeleine Bjørnestad Røed, og legger til:
– Det var ikke kjempegod stemning, om vi sier det sånn.
Ukjent med folkefinansiering
Det var nok også en medvirkende faktor at Economista var ukjent med folkefinansiering og prosessen rundt det, mener Røed.
Aksjebasert folkefinansiering er ikke like utbredt i Sverige som i Norge, så eierne til Economista var i sterk tvil om det var mulig å hente så mye som 14 millioner kroner den veien. Ifølge Røed hadde svenskene i stedet sjekket rundt med VC-er og familiekontorer.
– Jeg har hele tiden sagt at det ikke er disse folkene som investerer i Stack. Vi passer ikke inn i mandatene deres. Derimot har jo flere profesjonelle investorer gått inn med penger privat, sier Røed.
Til slutt var det så mange ting der meningene var delte at man ble enige om å ta et skritt tilbake.
– Plattformene våre er fortsatt en veldig god match, men nå har vi bestemt å ta en pause og ta opp kontakten igjen på nyåret, sier Røed.
Kjører kampanje alene
I mellomtiden skal det likevel gjennomføres en folkefinansieringskampanje, men nå av Stack X Me alene.
Med to vellykkede kampanjer i ryggen har Stack X Me-sjefen fortsatt stor tiltro til den måten å hente penger.
– Economista-dealen var tross alt basert på et bytteforhold på 90/8, men dette var jo det Folkeinvestkampanjen skulle validere. Nå er vi i gang med å validere verdsettelsen for neste runde. Så får vi bare se hva den blir.
– Stack fortsetter å levere nye brukere hver dag, og den tekniske løsningen blir stadig bedre. Så jeg ser ingen grunn til at verdien skulle være noe mindre enn den siste runden, om vi kan avsløre såpass.
Den ble gjennomført i desember 2022 og verdsatte selskapet til 60 millioner kroner etter penger.
– Hvor raskt vil dere kunne komme i gang med den nye kampanjen?
– Først må Folkeinvest låse det endelige prospektet. Men i midten av desember håper jeg vi at er i gang, sier Røed.
Hun forteller også at bruddet med Economista ikke stopper planene om å etablere Stack X Me i Sverige.
– Vi har fått innvilget grensekryssende virksomhet og planlegger å lansere i Sverige i løpet av første kvartal. Vi er allerede i dialog med flere kandidater til å lede den svenske virksomheten, sier Røed.
På en generalforsamling denne uken ble investor og styreproff Trygve Jakobsen valgt til ny styreleder i selskapet etter medgründer i Stack, Christine Kvaalen, som har sluttet i selskapet.
